خيارات الأسهم للمضاربين

المضاربين في السوق: المزيد من المساعدة من الضرر؟

المضاربون يحصلون على الراب السيئ، خاصة عندما ترتفع أسعار النفط أو تحطم قيمة العملة. وذلك لأن وسائل الإعلام غالبا ما يخلط بين الخط بين المضاربة والتلاعب. يؤدي التلاعب إلى أضرار اقتصادية شاملة، في حين أن المضاربة تؤدي العديد من الوظائف الهامة التي تحافظ على صحة اقتصادنا. في هذه المقالة، سوف ننظر إلى وظيفة المضاربين في السوق. (انظر أيضا: أعظم تعطل السوق.)

ما هو سبيكولاتور؟

قبل أن نحصل عميق جدا، علينا أن نميز بين المضارب والوسيط نموذجي الخاص بك. ويمكن اعتبار الوسيط كوسيلة يتم من خلالها تفريق المنتجات. سيكون عالما مختلفا جدا إذا كان لدينا فقط الوصول إلى المنتجات التي نحتاج إليها أو تريد أن تنتج في مكان قريب. في كثير من الأحيان، كل منتج في منزلك يحتوي على الأقل عنصر يتطلب رحلة دولية للوصول إلى هناك. وعادة ما يتطابق ترميز الوسيط مع المواد والتكاليف العامة المستخدمة لشحن وفرز وحقيبة وعرض تلك المنتجات في متجر بالقرب منك، بالإضافة إلى بعض الأرباح للحفاظ على الوسيط يفي بهذه الوظيفة. هذا يحصل شراب القيقب إلى هاواي، أجهزة الكمبيوتر المحمولة الكورية إلى نيويورك وغيرها من المنتجات إلى الوجهات التي يمكن تحقيق أرباح أعلى.

وعلى النقيض من ذلك، فإن المضارب يجعل أمواله من خلال العقود التي تسمح له بالسيطرة على السلع دون التعامل معها مباشرة. وبوجه عام، لا يقوم المضاربون بترتيب الشحن والتخزين للسلع التي يسيطرون عليها. وقد أعطى هذا النهج الساذج للمضاربين صورة خاطئة للممولين غير المنقولين الذين يقفزون إلى الأسواق التي لا يهتمون بها من أجل تحقيق أرباح من المنتجين - أنواع الملح من الأرض التي يدعي المشرعون دفاعها دائما. (انظر أيضا: كيف يمكن للمضاربين الربح من الخيارات؟)

تجنب النقص.

والوظيفة الأكثر وضوحا التي يتجاهلها الناس عند انتقاد المضاربين هي قدرتها على التخلص من النقص. النقص خطير لأنها تؤدي إلى ارتفاع الأسعار أو تقنين الموارد. إذا كان الجفاف يقتل نصف غلة القش في سنة معينة، فمن الطبيعي أن نتوقع أن يتضاعف سعر القش في الخريف. غير أن هذه النقص ليس من السهل تحديدها على صعيد وفورات الحجم الكبيرة. هذا هو السبب في أن المضاربين السلعيين يساعدون على مراقبة الإنتاج الكلي، مع الاعتراف بالنقص والتحرك إلى أماكن الحاجة (وبالتالي زيادة الأرباح) من خلال الوسطاء - الوسطاء الذين يستخدمون العقود الآجلة للسيطرة على تكاليفهم. وبهذا المعنى، يعمل المضاربون كممولين للسماح للوسيط بالحفاظ على تدفق المياه في جميع أنحاء العالم.

أكثر من مجرد تمويل الوسطاء، المضاربين تؤثر أسعار السلع والعملات وغيرها من السلع باستخدام العقود الآجلة لتشجيع التخزين ضد النقص. فقط لأننا نريد النفط رخيصة أو المانجو لا يعني أننا يجب إلقاء اللوم المضاربين عندما ترتفع الأسعار. وفي كثير من الأحيان، أدت عوامل أخرى، مثل الأوبك والأعاصير المدارية، إلى زيادة خطر تقلب الأسعار في المستقبل، لذلك فإن المضاربين يرفعون الأسعار الآن لتخفيف الأسعار المحتملة المحتملة في المستقبل. فالسعر الأعلى يخفف من الطلب الحالي، ويقلل من الاستهلاك ويدفع المزيد من الموارد - المزيد من الناس لتناول المانجو المتنامية أو المزيد من الأموال للتنقيب عن النفط - للذهاب إلى المخزونات المتزايدة. هذا التمهيد السعر يعني أنه، في حين قد لا نقدر دفع أكثر للغاز أو المانجو، وسوف تكون دائما قادرة على العثور على بعض.

منع التلاعب.

في حين أن الناس قد تعترف بأهمية المضاربين في منع النقص وتخفيف الأسعار، وعدد قليل جدا من التكهنات المشتركة مع الحراسة ضد التلاعب. وفي األسواق ذات التكهنات الصحية، يشارك العديد من المضاربين في المشاركة، يصعب كثيرا التسبب في تلاعب واسع النطاق ومكلفة أكثر بكثير لمحاولته) بل وأكثر تكلفة من الفشل (. كل من السيد النحاس والفضة يوم الخميس هي أمثلة على التلاعب المستمر الذي انهار في نهاية المطاف مع المزيد من المضاربين في السوق دخلت الصفقات المتعارضة. لتجنب التلاعب في الأسواق نحن بحاجة إلى مزيد من التكهنات، وليس أقل. (انظر أيضا: الملك النحاس: الإمبراطورية بنيت على التلاعب.)

وفي األسواق المتداولة بشكل كبير، تكون األسعار بالضرورة أكثر تقلبا، وتزداد فرص التالعب ألن عددا قليال من المضاربين يمكن أن يكون لهم تأثير أكبر بكثير. في الأسواق التي لا يوجد فيها مضاربون، القدرة على التلاعب بالأسعار يتأرجح سنويا بين المنتجين والوسطاء / المشترين وفقا لصحة المحصول أو العائد للسلعة. وتؤدي هذه الاحتكارات الصغيرة وحالات الاحتكار إلى مزيد من التقلبات التي تنتقل إلى المستهلكين في شكل أسعار متفاوتة.

العواقب والعملة.

حتى عندما نترك مستوى السلع ونذهب إلى واحدة من أكبر الأسواق في العالم، الفوركس، يمكننا أن نرى كيف المضاربين ضرورية لمنع التلاعب. والحكومات من أكثر المتلاعبين صارخة. وتريد الحكومات المزيد من الأموال لتمويل البرامج بينما تريد أيضا قوة قوية للتجارة الدولية. هذه المصالح المتضاربة تشجع الحكومات على ربط عملاتها مع تضخيم القيمة الحقيقية لدفع الإنفاق المحلي. ومن المضاربين بالعملات، من خلال التقصير وغيرها من الوسائل، التي تبقي الحكومات صادقة من خلال تسريع عواقب السياسات التضخمية. (انظر أيضا: القوى وراء أسعار الصرف.)

أرني المال.

المضاربون يمكن أن تجعل الكثير من المال عندما تكون على حق، والتي يمكن أن الغضب المنتجين والمستهلكين على حد سواء. ولكن هذه الأرباح الضخمة متوازنة ضد المخاطر التي تحميها نفس المستهلكين والمنتجين من. فبالنسبة لكل مضارب يضع الملايين على عقد واحد، يوجد على الأقل عدد متساو يفقد الملايين على التجارة أو الدولار على كل مليون من الصفقات الأصغر حجما. في الأسواق شديدة التقلب، مثل تلك التي تحدث بعد وقوع كارثة طبيعية أو حدث البجعة السوداء، المضاربون غالبا ما يفقدون المال على العموم، والحفاظ على استقرار الأسعار من خلال إحداث الفرق من جيوبهم العميقة.

عناق المضبوط.

وإذا أخذنا التكهنات، فإن المضاربة تساعدنا أكثر بكثير مما يمكن أن تضر بنا من خلال نقل المخاطر إلى أولئك الذين يمكنهم التعامل معها ماليا. على الرغم من سوء الفهم والسلبية المضاربين يجب أن تواجه، فإن إمكانات الأرباح الضخمة سوف تستمر في جذب الناس، طالما أن الحكومات لا تنظم لهم في غياهب النسيان.

مع كل السلبية الموجهة نحو الباعة قصيرة والمضاربين، فإنه من السهل بالنسبة لنا أن ننسى أن أنشطتها الحفاظ على الأسعار، ومنع النقص وزيادة مقدار المخاطر التي يقومون بها. أنا لا أريد أن أكون مضاربا، ولكن من المهم أن نحافظ على الاستثمار المضاربي للأشخاص الذين يفعلون أكثر من المهم، انها ضرورة لسوق صحية والاقتصاد النابض بالحياة. لم يكن لديك لتصبح المضارب، أو حتى عناق واحد القادم ترى، فقط تذكر أنه في المرة القادمة التي تدفع بشكل حاد أكثر غالون للغاز، انها لذلك سنبقى لدينا بعض اليسار لأكثر من الأسبوع المقبل، السنة، العقد والقرن. (لمزيد من المعلومات، انظر الحصول على قبضة على تكلفة الغاز.)

التكهنات مع الخيارات.

المقامرة مع الخيارات.

تعليق القارئ حول كيفية نظرة المضاربين في سوق الأسهم:

أي شيء يمكن أن يحدث. العيش مع عدم اليقين هو عملنا كمضاربين، ولهذا السبب نقوم بجمع أقساط المخاطر. لا خطر، لا مال.

وبالنظر إلى الصورة الكبيرة جدا (انظر الصورة)، فإن سوق الأسهم في الولايات المتحدة، كما يقاس بمتوسط ​​داو جونز الصناعي، يفعل شيئا. تتجه أعلى مع مرور العقود. ومع ذلك، فمن الواضح أيضا أن هناك فترات تشهد فيها سوق الأسهم بعض الانتكاسات الخطيرة جدا.

لا يملك المستثمرون الكثير من الخيارات. بحكم التعريف، هدفهم هو المشاركة في الاتجاه التصاعدي على المدى الطويل. وللقيام بذلك، يقال لهم أن يظلوا مستثمرين بالكامل في جميع الأوقات وأن يضيفوا إلى ممتلكاتهم عندما ينخفض ​​السوق. وتعمل هذه الاستراتيجية في معظمها. ومع ذلك، هناك استراتيجيات أقل خطورة للمستثمرين الذين يعتمدون استراتيجيات الحد من المخاطر. .

ومع ذلك، كانت هناك فترات اصيب فيها المستثمرون بأضرار واستغرقت سنوات عديدة لاسترداد الخسائر (مقاسة من أعلى مستويات سوق الأسهم. وقد حدث المثالان الرئيسيان في عامي 1929 و 1966 عندما.

مرت 30 عاما قبل أن يعود السوق إلى مستوياته السابقة.

هذه الإجراءات السوق تحول بعض الناس بعيدا عن الاستثمار على المدى الطويل، وأصبحوا المضاربين - من خلال عقد مناصب لفترة أقل من ذلك بكثير. وتتطلب هذه الاستراتيجية التنبؤ في أي اتجاه سوق الأسهم (أو الأسهم الفردية) سوف تتحرك على المدى القصير.

ليست مهمة سهلة.

لن تخلط بين المضاربين والتجار. هذا الأخير أيضا محاولة لتوقيت السوق، ولكن فترات عقدها قصيرة جدا (بضع ثوان لبضع ساعات) - وهو أمر مستحيل بالنسبة للأشخاص الذين لديهم وظائف بدوام كامل. والتجارة هي وظيفة تتطلب الاهتمام عندما تكون الأسواق مفتوحة، وتؤدي واجباتها المنزلية عندما تكون مغلقة.

الخيارات كأداة للمضارب.

في حين أنا مؤمن قوي بأن من الأفضل استخدام الخيارات كخطر الحد من أدوات الاستثمار، بل هو ممارسة شائعة جدا لاعتماد استراتيجيات المضاربة (أي القمار مع حافة) مع الخيارات. الناس الذين يفعلون ذلك دائما يعتقدون أن لديهم ميزة. وغالبا ما تستمد هذه الميزة من استخدام الرسوم البيانية (أي التحليل الفني) للتنبؤ بتحركات الأسعار في المستقبل. ويمكن أن يأتي أيضا من لعب حدس قوي أن مخزون معين (أو السوق كله) سيجعل خطوة جيدة الحجم على مدى فترة زمنية قصيرة.

وكما لاحظنا كاتب التعليق، فعندما نبيع الخيارات، نقوم بجمع علاوة المخاطر & # 34؛ & # 34؛ هذه هي الطريقة التي يعمل بها خيارات العالم: المشترين الخيار دفع قسط ونقل المخاطر إلى البائع الخيار. بدوره، يمكن للبائع الخيار تقليل المخاطر له / لها من خلال خلق موقف انتشار. على سبيل المثال، عند بيع وضع، يمكن للمضارب شراء آخر وضع - واحد هو أبعد من المال - وخلق انتشار انتشار. هذا هو أقل خطورة بكثير (وأقل مجزية) من بيع خيار عارية وضع.

المضاربين أيضا شراء الخيارات. وهذا يمثل استراتيجية محدودة الخسارة، لكنه يأتي مع فرصة لكسب عائد ضخم. ودعونا نكون صادقين - أن الحلم هو القوة الدافعة وراء المضاربة.

الجانب السلبي هو أن المشترين يجب أن يكون صحيحا على اتجاه سوق الأسهم - بالإضافة إلى أن تغيير الأسعار يجب أن يحدث في غضون فترة زمنية محدودة (قبل انتهاء صلاحية الخيار).

على الرغم من أن فكرة وضع الرهان على اتجاه السوق يعرف باسم المضاربة، عند استخدام الخيارات، هناك طريقتان أساسيتان للذهاب.

خيارات الشراء. هذه الاستراتيجية تسمح بأرباح كبيرة، ولكن يأتي مع احتمال أصغر لكسب الربح.

الخيارات هي أداة مفيدة للمضاربين والمستثمرين والتجار.

التكهنات مع الخيارات.

المقامرة مع الخيارات.

تعليق القارئ حول كيفية نظرة المضاربين في سوق الأسهم:

أي شيء يمكن أن يحدث. العيش مع عدم اليقين هو عملنا كمضاربين، ولهذا السبب نقوم بجمع أقساط المخاطر. لا خطر، لا مال.

وبالنظر إلى الصورة الكبيرة جدا (انظر الصورة)، فإن سوق الأسهم في الولايات المتحدة، كما يقاس بمتوسط ​​داو جونز الصناعي، يفعل شيئا. تتجه أعلى مع مرور العقود. ومع ذلك، فمن الواضح أيضا أن هناك فترات تشهد فيها سوق الأسهم بعض الانتكاسات الخطيرة جدا.

لا يملك المستثمرون الكثير من الخيارات. بحكم التعريف، هدفهم هو المشاركة في الاتجاه التصاعدي على المدى الطويل. وللقيام بذلك، يقال لهم أن يظلوا مستثمرين بالكامل في جميع الأوقات وأن يضيفوا إلى ممتلكاتهم عندما ينخفض ​​السوق. وتعمل هذه الاستراتيجية في معظمها. ومع ذلك، هناك استراتيجيات أقل خطورة للمستثمرين الذين يعتمدون استراتيجيات الحد من المخاطر. .

ومع ذلك، كانت هناك فترات اصيب فيها المستثمرون بأضرار واستغرقت سنوات عديدة لاسترداد الخسائر (مقاسة من أعلى مستويات سوق الأسهم. وقد حدث المثالان الرئيسيان في عامي 1929 و 1966 عندما.

مرت 30 عاما قبل أن يعود السوق إلى مستوياته السابقة.

هذه الإجراءات السوق تحول بعض الناس بعيدا عن الاستثمار على المدى الطويل، وأصبحوا المضاربين - من خلال عقد مناصب لفترة أقل من ذلك بكثير. وتتطلب هذه الاستراتيجية التنبؤ في أي اتجاه سوق الأسهم (أو الأسهم الفردية) سوف تتحرك على المدى القصير.

ليست مهمة سهلة.

لن تخلط بين المضاربين والتجار. هذا الأخير أيضا محاولة لتوقيت السوق، ولكن فترات عقدها قصيرة جدا (بضع ثوان لبضع ساعات) - وهو أمر مستحيل بالنسبة للأشخاص الذين لديهم وظائف بدوام كامل. والتجارة هي وظيفة تتطلب الاهتمام عندما تكون الأسواق مفتوحة، وتؤدي واجباتها المنزلية عندما تكون مغلقة.

الخيارات كأداة للمضارب.

في حين أنا مؤمن قوي بأن من الأفضل استخدام الخيارات كخطر الحد من أدوات الاستثمار، بل هو ممارسة شائعة جدا لاعتماد استراتيجيات المضاربة (أي القمار مع حافة) مع الخيارات. الناس الذين يفعلون ذلك دائما يعتقدون أن لديهم ميزة. وغالبا ما تستمد هذه الميزة من استخدام الرسوم البيانية (أي التحليل الفني) للتنبؤ بتحركات الأسعار في المستقبل. ويمكن أن يأتي أيضا من لعب حدس قوي أن مخزون معين (أو السوق كله) سيجعل خطوة جيدة الحجم على مدى فترة زمنية قصيرة.

وكما لاحظنا كاتب التعليق، فعندما نبيع الخيارات، نقوم بجمع علاوة المخاطر & # 34؛ & # 34؛ هذه هي الطريقة التي يعمل بها خيارات العالم: المشترين الخيار دفع قسط ونقل المخاطر إلى البائع الخيار. بدوره، يمكن للبائع الخيار تقليل المخاطر له / لها من خلال خلق موقف انتشار. على سبيل المثال، عند بيع وضع، يمكن للمضارب شراء آخر وضع - واحد هو أبعد من المال - وخلق انتشار انتشار. هذا هو أقل خطورة بكثير (وأقل مجزية) من بيع خيار عارية وضع.

المضاربين أيضا شراء الخيارات. وهذا يمثل استراتيجية محدودة الخسارة، لكنه يأتي مع فرصة لكسب عائد ضخم. ودعونا نكون صادقين - أن الحلم هو القوة الدافعة وراء المضاربة.

الجانب السلبي هو أن المشترين يجب أن يكون صحيحا على اتجاه سوق الأسهم - بالإضافة إلى أن تغيير الأسعار يجب أن يحدث في غضون فترة زمنية محدودة (قبل انتهاء صلاحية الخيار).

على الرغم من أن فكرة وضع الرهان على اتجاه السوق يعرف باسم المضاربة، عند استخدام الخيارات، هناك طريقتان أساسيتان للذهاب.

خيارات الشراء. هذه الاستراتيجية تسمح بأرباح كبيرة، ولكن يأتي مع احتمال أصغر لكسب الربح.

الخيارات هي أداة مفيدة للمضاربين والمستثمرين والتجار.

على استعداد لبدء بناء الثروة؟ اشترك اليوم لمعرفة كيفية حفظ للتقاعد المبكر، معالجة الديون الخاصة بك، وتنمو القيمة الصافية الخاصة بك.

المضارب.

ما هو "سبيكولاتور"

والمضارب هو الشخص الذي يتاجر بالمشتقات أو السلع أو السندات أو الأسهم أو العملات التي تنطوي على مخاطر أعلى من المتوسط ​​في مقابل احتمال ربح أعلى من المتوسط. ويتحمل المضاربون مخاطر كبيرة، خاصة فيما يتعلق بتوقع تحركات الأسعار في المستقبل، على أمل تحقيق مكاسب كبيرة سريعة.

وعادة ما يكون المضاربون من المستثمرين المتطورين ذوي المخاطر العالية في الأسواق التي يتاجرون فيها؛ وعادة ما تستخدم استثمارات عالية الاستدانة، مثل العقود الآجلة والخيارات.

كسر "المضارب"

المبادئ وراء التكهنات.

في حين أن أي اعتقاد بأن توجيه استراتيجية الاستثمار يمكن اعتبار المضاربة، فإنه أقل من ذلك إذا كان السوق يدعم الفكرة. وتضطلع أنشطة المضاربة عموما بمخاطر أكبر، وذلك في كثير من الأحيان لأن مؤشرات السوق المختلفة لا تدعم احتمال زيادة الأصول. كما أن المضاربين هم أكثر عرضة لشراء العقود الآجلة أو الخيارات على الأسهم التقليدية.

أمثلة على المضاربة في السوق.

المستثمر هو المضاربة إذا كان يعتقد أن الشركة التي شهدت مؤخرا انكماشا دراماتيكيا، مثل حدث صحفي سلبي للغاية أو حتى الإفلاس، سوف تجعل انتعاشا سريعا. الاستثمار اللاحق للمستثمر في تلك الشركة يجعل منه مضاربا.

تأثير المضاربين على السوق.

إذا اعتقد أحد المضاربين أن مادة عرض معينة ستزداد قيمتها، فقد يختار شراء أكبر قدر ممكن من الأصل. هذا النشاط، استنادا إلى الزيادة المتصورة في الطلب، يدفع سعر الأصول المعينة. إذا كان ينظر إلى هذا النشاط في جميع أنحاء السوق كعلامة إيجابية، فإنه قد يسبب المستثمرين الآخرين لشراء الأصول أيضا، مما رفع السعر. وهذا يمكن أن يؤدي إلى فقاعة المضاربة، حيث دفعت المضاربة النشاط سعر الأصل فوق قيمته الحقيقية.

ونفس الشيء يمكن أن ينظر إليه في الاتجاه المعاكس. إذا اعتقد المضارب أن الاتجاه التنازلي في الأفق أو أن أصلا مبالغ فيه حاليا، فإنه يبيع أكبر قدر ممكن من الأصول في حين أن الأسعار أعلى. یبدأ ھذا العمل بتخفیض سعر بیع الأصل. وإذا تصرف مستثمرون آخرون بالمثل، فإن السعر سيستمر في الانخفاض، مما يؤدي إلى انفجار أي فقاعة المضاربة التي قد تكون قائمة حتى يستقر النشاط في السوق.

فيكس أوبتيونس فولوم هيتس ارتفاع في جميع الأوقات على المدى الطويل كما المضاربين الأسهم سجل سجل المخاطر على الهدوء المستمر.

سجل تداول 2.61 مليون خيار على مؤشر فيكس يوم الاثنين متجاوزا بذلك قمة سابقة وصلت في أغسطس.

وبصدمة، ذكرت بلومبرغ أن النشاط بدا أنه يقوده مستثمر واحد، الذي قام بتدوير رهان ضخم على العودة في اضطرابات السوق حتى نهاية العام.

بعد وقت قصير من فتح السوق يوم الاثنين، تراجعت مستثمر أكثر من موقف أكثر من 486،000 أكتوبر 25 المكالمات إلى ديسمبر.

وكانت تجارة يوم الاثنين امتدادا للمراهنة بان التقلبات ستزيد اكثر من الضعف بحلول نهاية العام، حيث بدأ الرهان فى يوليو ولكن هذا لم يؤتى ثماره منذ ان حقق مؤشر فيكس نموا نسبته 2.5 فى المائة فقط خلال هذه الفترة.

في حين أن التجارة كانت كبيرة - فقد شكلت ما يقرب من نصف حجم المكالمة يوم الاثنين و 11 في المئة من مجموع المكالمات المعلقة - الرهانات التي فيكس سوف تنتعش قد تضاعفت في الأسابيع الأخيرة، وتقصير التقلب فقدت بعض من جاذبيتها.

ارتفع مؤشر فيكس، الذي أنهى الأسبوع الماضي عند أدنى مستوى له في شهرين، إلى 17 في المئة يوم الاثنين، حيث صعد وزير خارجية كوريا الشمالية الحديث الحربي، وكما لاحظنا سابقا، فإن التوقعات بعدم اليقين فيكس المستقبلية لم تكن أبدا أعلى بالنسبة للاعتراف انخفاض مستوى فيكس نفسها.

وبينما يبقى عدم اليقين شديدا، فإن المضاربين لم يسبق لهم أن أصبحوا أقصر فيكس، وبالتالي مقتنعون باستمرار الهدوء في السوق.

كما تفاصيل دانا ليونز، فإن انتشار المنتجات المتداولة في البورصة (إيتب's) قد شهد بالتأكيد حقبة جديدة من إمكانية الوصول إلى الاستثمار من قبل الجماهير. فالمستثمرون الأفراد لديهم الآن مركبات يمكن من خلالها اكتساب جميع أنواع الأسواق التي كان من الصعب عليهم في السابق الوصول إليها. وكان أحد النتائج الثانوية لهذا الطفرة انفجارا في الاهتمام الآجل حيث أن السوق أمر حيوي في توفير السيولة - بشكل مباشر أو غير مباشر - لكثير من إيتب الجديد.

وهناك فئة واحدة من إيتب التي شهدت انفجارا في سوق العقود الآجلة الكامنة هو تقلب الأسهم. وقد شهد الاهتمام بالأدوات المتصلة بالتقلب، مثل "فيكس"، زيادة مكافئة في السنوات الأخيرة. على سبيل المثال، قبل 5 سنوات فقط، كان أكبر مركز صافي على الإطلاق من قبل المضاربين غير التجاريين في العقود الآجلة فيكس حوالي -30،000 العقود. على سبيل المقارنة، هذا الأسبوع الماضي، رأينا فيكس صافي المضاربين ارتفاع موقف صعودا إلى رقم قياسي لأكثر من -170،000 العقود.

واحد لا يمكن الاستغناء عنه حول هذه النقطة البيانات وغيرها المرتبطة انتشار إيتب هو العواقب غير المقصودة لهذا الازدهار في المضاربة، سواء على الجانب الآجلة وعلى الجانب إيتب. لا يزال عصر إيتب حتى الآن لتجربة نوبة كبيرة من المحن في الأسواق المالية. في الواقع، كانت الفترة الأخيرة من بين الأهدأ من أي وقت مضى عبر فئات الأصول - مما لا شك فيه المساهمة في نقطة البيانات المعنية. ونحن نعترف بأننا نولي بعض القلق بشأن استقرار الأسواق بشكل عام، ناهيك عن الرفاه المالي للأفراد المشاركين في هذه الأسواق الجديدة، في حالة اضطراب كبير في الاضطرابات.

نقطة أخرى واضحة من الفائدة بشأن الرسم البياني ونقطة البيانات هو السياق الحالي أو رسالة. وكتبنا عن ذلك في المرة الأخيرة التي لاحظنا فيها سجل فيكس سبيكولاتور نيت-شورت في أواخر يونيو (قبل أيام فقط من قفز فيكس بنسبة 50٪ على أساس يومي).

أفكارنا هي نفسها كما كانت في ذلك المنصب:

"مرة أخرى، العقود الآجلة المضاربين المعروف باسم" المال البكم "، وليس لأنها دائما وضع خاطئ - بعيدا عن ذلك. ومع ذلك، عند وضع الحدود القصوى، وعند نقاط التحول الرئيسية في الأسواق الأساسية، فإنها عادة ما تكون خارج الجانبين.

ولا يمكننا في الوقت الحاضر أن نقول إن التقلبات تمر بمرحلة تحول، أي على وشك الارتفاع. ونحن لن نعرف أنه حتى بعد حقيقة. بالإضافة إلى ذلك (والأهم من ذلك)، لا يمكننا القول بأن أسعار الأسهم على وشك الانهيار بسبب مستويات قياسية منخفضة للتذبذب. بلغ التقلب سجل أدنى مستوياته في منتصف التسعينات، قبيل طفرة تاريخية في أسعار الأسهم (لمعلوماتك، تكرار هذا الحدث هو بالتأكيد ليس توقعاتنا).

ما يمكننا قوله هو أن المضاربين يحتجزون مركزا قصيرا قصيرا، وفقا للمعايير التاريخية. الآن، يمكن أن المتطرفة دائما الحصول على أكثر تطرفا. ومع ذلك، يخبرنا التاريخ أنه بمجرد انتقال هؤلاء المستثمرين إلى جانب واحد من القارب، مثل "القطيع" في أي سوق، فإنهم ينتهي بهم الأمر في نهاية المطاف "في الماء"، في نهاية المطاف.

لذلك، في حين أن الهدوء السوق قد يستمر إلى أجل غير مسمى، لا نتوقع هؤلاء الناس أن يقودك إلى بر الأمان قبل العاصفة القادمة يضرب ".

إذا كنت مهتما في "كل الوصول" نسخة من المخططات والبحوث لدينا، يرجى مراجعة موقعنا الجديد، و ليونز حصة. وبالنظر إلى ما نعتقد أنه سيكون مناخا استثماريا صعبا للغاية لفترة ما، لم يكن هناك وقت أفضل لجني ثمار نهجنا الذي يديره المخاطر.